2.金利スワップの計算方法

固定金利と変動金利を交換する金利スワップの価格の決定方法は、固定金利・変動金利双方の将来のキャッシュフロー（CF）の現在価値の合計額が等しくなることを前提に、以下の手順で計算を行います。

(1)ディスカウントファクター（DF）の計算

1.期間対応スワップレートからゼロクーポンレートを計算します。

2.ゼロクーポンレートを基準にDFを算出します。

(2)固定金利サイドのCFの現在価値の計算

3.CFを計算します。＝(想定元本)×(固定金利)×(実日数) ＝固定金利サイドのCF

4.CFを現在価値に引き直します。＝（固定金利サイドのCF）×（DF）…（A）

(3)変動金利サイドのCFの現在価値の計算

5.（インプライド）フォワードレートを計算します。

6.各期間のCFを計算します。＝(想定元本)×(フォワードレート)×(実日数)

7.CFを現在価値に引き直します。＝(変動金利サイドのCF)×(DF）…（B）

(4)変動金利サイドと固定金利サイドの各CFの現在価値合計額を算出

固定金利サイドCFの現在価値(P.V)の合計 ＝（A）の合計

変動金利サイドCFの現在価値(P.V)の合計=（B）の合計

(A）＝（B）となるよう、固定金利のレートが決定されます。